Nakit akışı bozulan şirketler için Finansal Yeniden Yapılandırma (FYY), mevcut banka ve finansal kuruluş borçlarının şirketin gerçek ödeme kapasitesine uygun hale getirilmesi amacıyla değerlendirilebilecek önemli finansal çözümlerden biridir. Bir şirket satış yapmaya ve faaliyetlerini sürdürmeye devam ettiği halde tahsilatların gecikmesi, finansman giderlerinin yükselmesi, kredi taksitlerinin kısa vadelerde yoğunlaşması veya işletme sermayesi ihtiyacının artması nedeniyle ödeme güçlüğü yaşayabilir.
Nakit akışındaki bozulma zamanında analiz edilmezse şirket mevcut kredileri ödeyebilmek için yeni kredi kullanmaya başlayabilir. Bu durum toplam borç yükünün ve finansman maliyetlerinin giderek artmasına neden olabilir. Böyle durumlarda şirketin yalnızca yeni finansman araması yerine mevcut borç yapısını, faaliyetlerinden yarattığı nakdi ve gelecek dönem ödeme kapasitesini birlikte değerlendirmesi gerekir.
Nakit Akışının Bozulması Ne Anlama Gelir?
Şirket nakit akışının bozulması, işletmenin belirli dönemlerde gerçekleştirmesi gereken ödemeleri karşılayacak yeterli nakde sahip olmaması anlamına gelir. Bu durum her zaman şirketin zarar ettiği veya faaliyetlerinin sürdürülemez olduğu anlamına gelmez.
Örneğin şirket yüksek satış yapabilir ve kârlı çalışabilir ancak müşterilerinden tahsilatlarını 120 gün içerisinde gerçekleştirirken banka kredilerini aylık taksitlerle ödüyor olabilir. Bu durumda şirket bilanço üzerinde kârlı görünmesine rağmen ciddi bir likidite problemi yaşayabilir.
Bu nedenle şirketlerin yalnızca gelir tablosundaki kârlılığa değil, faaliyetlerinden ne zaman ve ne kadar nakit yaratabildiğine de odaklanması gerekir.
Şirketlerde Nakit Akışı Neden Bozulur?
Şirketlerde nakit akışının bozulmasının birçok farklı nedeni olabilir. Müşteri tahsilatlarının gecikmesi, stokların artması, satışların azalması, maliyetlerin yükselmesi, döviz kuru değişimleri ve finansman giderlerindeki artış nakit dengesini olumsuz etkileyebilir.
Bunun yanında kısa vadeli kredilerin uzun vadeli yatırımların finansmanında kullanılması önemli bir risk oluşturabilir. Şirket gerçekleştirdiği yatırımdan henüz yeterli nakit yaratmaya başlamadan kredi taksitleriyle karşı karşıya kalabilir.
Bir diğer önemli neden ise mevcut banka borçlarının sürekli yeni kredilerle kapatılmasıdır. Bu yöntem kısa vadede ödeme sorununu çözse bile toplam finansman yükünün zaman içerisinde büyümesine yol açabilir.
Nakit Akışı Bozulan Şirketler İlk Olarak Ne Yapmalı?
Nakit sıkıntısı yaşayan şirketlerin ilk olarak kapsamlı bir nakit akışı analizi hazırlaması gerekir. Önümüzdeki haftalarda, aylarda ve yıllarda gerçekleşmesi beklenen tahsilatlar ile ödemeler aynı finansal model üzerinde değerlendirilmelidir.
Müşteri tahsilatları, ticari borçlar, hammadde ödemeleri, personel giderleri, vergiler, yatırımlar ve banka kredi taksitleri ayrı ayrı incelenmelidir. Böylece hangi dönemlerde nakit açığı oluşacağı ve bu açığın ne kadar olduğu önceden görülebilir.
Bu çalışma, şirketin gerçekten ne kadar kredi ödemesi yapabileceğinin belirlenmesi açısından da önemlidir.
Finansal Yeniden Yapılandırma Nakit Akışına Nasıl Yardımcı Olabilir?
Finansal Yeniden Yapılandırma (FYY), gerekli koşulları sağlayan şirketlerin banka ve ilgili finansal kuruluşlara olan kredi borçlarının yeniden değerlendirilmesine imkan sağlayan bir mekanizmadır.
FYY kapsamında kredilerin vadelerinin uzatılması, kredilerin yenilenmesi ve şirketin finansal durumuna uygun farklı yapılandırma seçeneklerinin değerlendirilmesi mümkün olabilir. Ancak uygulanacak yöntem şirketin mali durumuna ve alacaklı kuruluşlarla sağlanacak mutabakata göre değişir.
Temel amaç, şirketin finansal yükümlülüklerini faaliyetlerinden yaratabileceği nakitle daha uyumlu hale getirmektir. Böylece işletmenin operasyonlarını sürdürürken yeniden yapılandırılan borçlarını da ödeyebileceği sürdürülebilir bir finansal model oluşturulması hedeflenir.
FYY Öncesinde Nakit Akışı Nasıl Analiz Edilir?
FYY sürecinde hazırlanacak finansal çalışmanın yalnızca geçmiş mali tablolara dayanması yeterli değildir. Şirketin gelecekteki nakit yaratma kapasitesinin de ortaya konulması gerekir.
Bu amaçla gelecek dönem satışları, tahsilat vadeleri, üretim maliyetleri, personel giderleri, vergiler, işletme sermayesi ihtiyacı ve yatırım harcamaları tahmin edilir. Daha sonra bu veriler mevcut banka kredi ödeme planıyla karşılaştırılır.
Örneğin şirketin faaliyetlerinden aylık ortalama 5 milyon TL serbest nakit yaratabileceği öngörülürken banka kredi ödemeleri 8 milyon TL seviyesindeyse mevcut finansal yapının sürdürülebilir olmadığı görülebilir. Yapılandırma modeli bu farkın giderilmesini hedeflemelidir.
Banka Kredilerinin Vadelerinin Uzatılması Çözüm Olabilir mi?
Nakit akışı problemi kredi taksitlerinin şirketin gelir yaratma döngüsünden daha kısa vadelerde yoğunlaşmasından kaynaklanıyorsa, kredilerin yeniden vadeye bağlanması değerlendirilebilir.
Ancak yalnızca vadenin uzatılması her zaman yeterli değildir. Yeni ödeme planının şirketin tahsilat döngüsü, işletme sermayesi ihtiyacı ve gelecek dönem faaliyetleriyle uyumlu olması gerekir.
Bu nedenle banka borcu yapılandırma çalışmasında farklı vade ve ödeme senaryolarının nakit akışına etkisi finansal olarak modellenmelidir.
Birden Fazla Bankaya Borcu Olan Şirketlerde Nakit Akışı Nasıl Yönetilmelidir?
Birden fazla bankaya kredi borcu bulunan şirketlerde finansal planlama daha kapsamlı yapılmalıdır. Bir bankadaki kredinin yapılandırılması şirketi kısa süreli rahatlatabilir ancak diğer bankalara yapılacak ödemeler devam ediyorsa toplam nakit açığı ortadan kalkmayabilir.
Bu nedenle tüm banka kredilerinin anapara bakiyeleri, vadeleri ve ödeme tarihleri aynı nakit akışı modeli içerisinde değerlendirilmelidir.
Gerekli koşulların oluşması halinde FYY süreci, birden fazla alacaklı finansal kuruluşun bulunduğu şirketlerde finansal borçların daha bütüncül bir yapı içerisinde değerlendirilmesine imkan sağlayabilir.
Nakit Akışını Düzeltmek İçin Başka Hangi Tedbirler Alınabilir?
Finansal Yeniden Yapılandırma yalnızca banka borçlarının vadelerinin değiştirilmesi olarak düşünülmemelidir. Şirketin kendi operasyonlarında da nakit yaratma kapasitesini artıracak tedbirlerin uygulanması gerekebilir.
Müşteri tahsilat sürelerinin kısaltılması, stok seviyelerinin azaltılması, tedarikçi vadelerinin yeniden düzenlenmesi, gereksiz maliyetlerin düşürülmesi ve ana faaliyetler açısından gerekli olmayan varlıkların değerlendirilmesi nakit akışını destekleyebilir.
Şirket ortaklarının sermaye desteği sağlaması veya işletmenin finansal yapısını güçlendirecek farklı tedbirlerin uygulanması da değerlendirmeye alınabilir.
Nakit Akışı Bozulduğunda Ne Zaman Harekete Geçilmelidir?
Şirketlerin yaptığı en önemli hatalardan biri ödeme sorunları ciddi seviyeye ulaşana kadar beklemektir. Oysa finansal problemin erken tespit edilmesi, daha fazla çözüm alternatifinin değerlendirilmesini sağlayabilir.
Banka kredilerinin yeni krediler kullanılarak kapatılmaya başlanması, tedarikçi ödemelerinin gecikmesi, kredi limitlerinin sürekli tamamen kullanılması, finansman giderlerinin hızla yükselmesi veya önümüzdeki aylarda ciddi nakit açığı beklenmesi şirketin finansal yapısının yeniden değerlendirilmesi gerektiğini gösterebilir.
Bu göstergeler ortaya çıktığında şirketin en az 12 aylık nakit akışı projeksiyonunu hazırlaması ve mevcut kredi ödeme planının sürdürülebilirliğini test etmesi önemlidir.
FYY Sürecinde Fizibilite Neden Önemlidir?
FYY fizibilite çalışması, şirketin yeniden yapılandırma sonrasında borçlarını gerçekten ödeyip ödeyemeyeceğinin değerlendirilmesine yardımcı olur. Şirketin yalnızca bugün yaşadığı nakit problemi değil, gelecekteki finansal performansı da analiz edilir.
Satış tahminleri, faaliyet kârlılığı, işletme sermayesi ihtiyacı, yatırım planları ve finansman ödemeleri birlikte modellenerek farklı senaryolar oluşturulabilir.
Böylece bankalara sunulacak yapılandırma talebinin hangi finansal verilere dayandığı daha açık şekilde ortaya konulabilir ve şirketin taşıyamayacağı bir ödeme planının oluşturulmasının önüne geçilebilir.
Nakit Akışı Bozulan Şirketler İçin FYY Danışmanlığı
Nakit akışı ve Finansal Yeniden Yapılandırma danışmanlığı, şirketin mevcut mali yapısının analiz edilmesi, banka borçlarının konsolide edilmesi, gelecek dönem nakit akışının hazırlanması ve sürdürülebilir ödeme kapasitesinin belirlenmesini kapsayan kapsamlı bir finansal çalışmadır.
Teşvik Akademi olarak şirketlerin banka ve finansal kuruluşlara olan borçlarının analiz edilmesi, nakit akışı ve fizibilite projeksiyonlarının hazırlanması, alternatif borç yapılandırma senaryolarının oluşturulması ve gerekli koşulların bulunması halinde Finansal Yeniden Yapılandırma sürecinin planlanması konularında danışmanlık hizmeti sunuyoruz.
Şirketinizin nakit akışı bozulduysa, banka kredi ödemeleri faaliyetlerden yarattığınız nakdi aşmaya başladıysa veya önümüzdeki dönemde finansman açığı bekliyorsanız, borç yapınızı analiz etmek ve Finansal Yeniden Yapılandırma seçeneklerini değerlendirmek için Teşvik Akademi ile iletişime geçebilirsiniz.
