Batısöke Söke Çimento (BSOKE) ve Batıçim, sekiz bankayla yürütülen refinansman sürecini tamamladı. 11 Mart 2022 tarihli Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) açıklamasına göre iki şirketin yaklaşık 127 milyon ABD doları eşdeğerindeki mevcut kredileri yeniden finanse edildi. 28 Şubat 2022’de imzalanan sözleşme, ilave kredi tahsisini de kapsarken 31 Aralık 2023’e kadar anapara ödemesiz dönem ve sonrasında sekiz yıllık geri ödeme takvimi öngörüldü.
Batısöke borç yapılandırması KAP’ta açıklandı
Batısöke Söke Çimento Sanayii Türk A.Ş. (BIST: BSOKE), 11 Mart 2022 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’na yaptığı özel durum açıklamasıyla kredi refinansman işlemlerinin tamamlandığını duyurdu.
Şirketin Batıçim Batı Anadolu Çimento Sanayii A.Ş. ile birlikte yürüttüğü finansman görüşmeleri sonucunda sekiz kreditör bankayla anlaşmaya varıldı.
Refinansman kapsamındaki mevcut kredilerin toplamı yaklaşık 127 milyon ABD doları eşdeğeri olarak açıklandı.
Söz konusu tutar Batısöke ve Batıçim’in ortak refinansman işlemine konu olan kredilerini ifade ediyor. Bu nedenle 127 milyon doların tamamının yalnızca Batısöke’ye ait olduğu şeklinde değerlendirilmemesi gerekiyor.
Kredi sözleşmesi 28 Şubat 2022 tarihinde imzalanırken refinansman işleminin tamamlandığı 11 Mart 2022 tarihli KAP açıklamasıyla kamuoyuna bildirildi.
Sekiz banka ile refinansman anlaşması imzalandı
Batısöke ve Batıçim’in finansman düzenlemesinde Türkiye’nin önde gelen kamu, özel ve kalkınma bankaları yer aldı.
KAP açıklamasında kredi veren kuruluşlar şöyle sıralandı:
- Türkiye İş Bankası
- Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB)
- Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası
- Türkiye Vakıflar Bankası
- Türkiye Halk Bankası
- Ziraat Katılım Bankası
- Vakıf Katılım Bankası
- Türkiye Emlak Katılım Bankası
Sekiz bankayla gerçekleştirilen düzenleme, mevcut kredilerin yeniden finanse edilmesini ve kredi alan şirketlere ilave finansman tahsis edilmesini amaçladı.
Bu yapı, farklı finans kuruluşlarına olan kredi yükümlülüklerinin ortak bir finansman planı altında değerlendirilmesine olanak sağladı.
Ancak anlaşmadaki toplam tutar ile her bir şirketin kendi borç ve teminat sorumluluğu birbirinden ayrı incelenmelidir.
31 Aralık 2023’e kadar anapara ödemesiz dönem
Refinansman sözleşmesinin önemli unsurlarından biri, kredi geri ödeme takviminde yapılan değişiklik oldu.
28 Şubat 2022 tarihli Batısöke KAP açıklamasına göre 31 Aralık 2023 tarihine kadar anapara geri ödemesi yapılmaması, ardından kredi ödemelerinin sekiz yıllık vadeye yayılması kararlaştırıldı.
11 Mart 2022 tarihli kapanış bildiriminde de Batıçim için aynı tarihe kadar anapara geri ödemesiz dönem tanındığı ve bu sürede yalnızca faiz ödemelerinin yapılacağı belirtildi.
Dolayısıyla anapara ödemesiz dönem, kredinin faizsiz olduğu anlamına gelmiyor.
Bu düzenleme, ilgili dönemde anapara ödemelerini erteleyerek şirketlerin nakit akışını yeniden planlamalarına imkân sağlayabilecek bir finansman modeli oluşturdu.
Ancak sonraki yıllardaki ödeme yükünün değerlendirilmesi için faiz giderleri ve taksit tutarlarının birlikte incelenmesi gerekiyor.
Çimento sektöründe refinansman neden önemli?
Çimento üretimi, yüksek enerji tüketimi ve önemli yatırım ihtiyacı bulunan sermaye yoğun faaliyetler arasında yer alıyor.
Üretimde kullanılan yakıt ve elektrik giderleri, hammadde maliyetleri, bakım yatırımları ve satış tahsilatlarının zamanlaması şirketlerin nakit akışını etkileyebiliyor.
Bu nedenle kredi geri ödeme takviminin faaliyetlerden elde edilen nakitle uyumlu olması finansal sürdürülebilirlik açısından önem taşıyor.
Batısöke ve Batıçim’in refinansman sürecinde de geçmiş dönem kredi yükümlülüklerinin daha uzun vadeye yayılması hedeflendi.
Şirketin 11 Mart 2022 tarihli açıklamasında refinansmanın borç stokunun yeniden yapılandırılması, serbest nakit akışının artırılması ve işletme sermayesi döngüsünün kolaylaştırılması amacı taşıdığı ifade edildi.
Bununla birlikte refinansman işleminin tamamlanması, kredi anaparasının silindiği veya şirketlerin tüm finansal borçlarının sona erdiği anlamına gelmiyor.
Grup şirketlerinin borçları neden ayrı değerlendirilmeli?
Batısöke ve Batıçim’in aynı finansman sözleşmesinde yer alması, her iki şirketin bütün yükümlülüklerinin birbirine eşit olduğu anlamına gelmez.
Grup finansmanlarında kredi borçluları, garantör şirketler, teminatlar ve ödeme sorumlulukları sözleşmeye göre farklılaşabilir.
Bu nedenle refinansman tutarı değerlendirilirken her bir şirketin bilançosu, nakit akışı ve kredi yükümlülükleri ayrı ele alınmalıdır.
Özellikle üretim sektöründe grup içi finansman desteklerinin hangi şirket tarafından sağlandığı ve hangi koşullarla kullanılabileceği önem taşıyor.
Yeni kredi tahsisinin de mevcut borcun yeniden finansmanından ayrı değerlendirilmesi gerekiyor.
Batısöke işlemi TBB finansal yeniden yapılandırma kapsamında mı?
Batısöke’nin incelenen KAP açıklamalarında işlemin Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Finansal Yeniden Yapılandırma (FYY) Çerçeve Anlaşmaları kapsamında gerçekleştirildiği açıkça belirtilmedi.
Bu nedenle söz konusu finansman işlemi, mevcut kaynakların doğruladığı kapsam bakımından diğer kredi yapılandırması/refinansman kategorisinde değerlendiriliyor.
Birden fazla bankanın aynı finansman sözleşmesinde yer alması, işlemin otomatik olarak TBB FYY kapsamında bulunduğunu göstermiyor.
Her kredi düzenlemesinin hukuki dayanağı, sözleşme koşulları ve ilgili finans kuruluşlarının yükümlülükleri ayrı incelenmelidir.
Şirketler refinansman sürecine nasıl hazırlanmalı?
Teşvik Akademi değerlendirmesine göre üretim şirketlerinin kredi yapılandırması hazırlığında yalnızca toplam borç tutarına değil, faaliyet nakit akışına ve gelecekteki ödeme kapasitesine de odaklanması gerekiyor.
İlk incelemede mevcut kredilerin tutarları, para birimleri, faiz oranları, teminatları ve ödeme vadeleri birlikte değerlendirilebilir.
Üretim miktarı, satış tahsilatları, enerji giderleri ve yatırım harcamaları üzerinden nakit akışı tahminleri hazırlanabilir.
Özellikle anapara ödemesiz dönem içeren finansman modellerinde, erteleme süresi sona erdiğinde oluşacak taksit yükünün karşılanabilir olması önem taşıyor.
Kredi sözleşmesinin uzun vadeli olması, finansman maliyetlerinin mutlaka azalacağı anlamına gelmez. Toplam geri ödeme tutarı ve nakit ihtiyacı farklı senaryolarla değerlendirilmelidir.
Batısöke KAP açıklamaları ve refinansman tarihçesi
Batısöke’nin kredi refinansmanına ilişkin doğrulanan temel gelişmeler şöyle:
- 25 Ekim 2021: Şirket, mevcut kredilerinin refinansmanı için bankalarla görüşmelere başladığını açıkladı. KAP 972196
- 28 Şubat 2022: Batısöke ve Batıçim’in sekiz kreditör bankayla refinansman kredi sözleşmesi imzaladığı duyuruldu. KAP 1005377
- 11 Mart 2022: Yaklaşık 127 milyon ABD doları eşdeğerindeki mevcut kredileri kapsayan refinansman işleminin tamamlandığı açıklandı. KAP 1009797
Arşiv inceleme tarihi 28 Ekim 2026’dır. Bu tarih yeni bir KAP açıklaması anlamına gelmez. Haberde belirtilen 31 Aralık 2023 tarihi, 2022 yılında kararlaştırılan anapara ödemesiz dönemin bitiş tarihidir.
Sonraki yıllarda kredi bakiyelerinde veya ödeme koşullarında değişiklik olup olmadığı güncel finansal raporlarla ayrıca değerlendirilmelidir.
Teşvik Akademi bilgilendirmesi: Şirketlerin kredi tutarları, vadeleri, teminatları ve faaliyet nakit akışları üzerinden yapılacak ön değerlendirme, bankaya sunulmuş resmî FYY başvurusu değildir. Bu haber kamuya açık KAP açıklamalarına dayanır; Batısöke veya Batıçim’in Teşvik Akademi müşterisi olduğu veya hizmet aldığı anlamına gelmez.
