FYY sözleşmesi nedir ve Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi nasıl hazırlanır? sorusu, banka ve finansal kuruluşlara olan borçlarını FYY kapsamında yapılandırmak isteyen şirketler açısından sürecin en önemli konularından biridir. Finansal Yeniden Yapılandırma sürecinde yapılan görüşmelerin olumlu sonuçlanması halinde, şirket ile ilgili alacaklı kuruluşlar arasında üzerinde anlaşmaya varılan yeni finansal koşullar Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi (FYYS) ile yazılı hale getirilir.
FYYS yalnızca “kredi vadelerinin uzatıldığı” basit bir protokol değildir. Yapılandırmaya konu borçların tutarı, ödeme vadeleri, uygulanacak finansman koşulları, teminatlar, şirketin yükümlülükleri, olası temerrüt durumları ve tarafların hakları sözleşme içerisinde ayrıntılı şekilde düzenlenebilir.
Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi (FYYS) Nedir?
Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi, FYY görüşmeleri sonucunda şirketin banka ve ilgili finansal kuruluşlara olan borçlarının hangi şartlarla yeniden yapılandırılacağını belirleyen sözleşmedir.
FYY sürecinde şirketin mali durumu ve gelecekteki ödeme kapasitesi analiz edilir. Taraflar yapılandırmanın uygulanabilir olduğu konusunda gerekli mutabakata ulaştığında, üzerinde anlaşmaya varılan finansal koşullar FYYS içerisinde düzenlenir.
Böylece daha önce farklı bankalarda farklı vadelerle bulunan kredi yükümlülükleri, FYY kapsamında üzerinde anlaşmaya varılan yeni finansal plana göre yönetilmeye başlanır.
FYYS Mevcut Kredi Sözleşmelerini Ortadan Kaldırır mı?
Genel olarak hayır. Türkiye Bankalar Birliği tarafından yayımlanan örnek FYYS metninde, Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesinin şirket ile alacaklı kuruluşlar arasında daha önce imzalanmış kredi sözleşmelerini kendiliğinden ortadan kaldırmadığı; yapılandırmaya ilişkin hükümler bakımından bu sözleşmelere ek olarak düzenlendiği görülmektedir.
Bu nedenle FYY sonrasında şirketin daha önce bankalara vermiş olduğu teminatların, kefaletlerin ve diğer yükümlülüklerin otomatik olarak sona ereceği düşünülmemelidir.
FYYS hazırlanırken mevcut kredi sözleşmeleri, teminatlar ve yeni yapılandırma koşulları birlikte değerlendirilmelidir.
FYY Sözleşmesi Ne Zaman Hazırlanır?
FYYS, başvurunun ilk aşamasında hazırlanıp doğrudan imzalanan standart bir kredi sözleşmesi değildir. Öncesinde şirketin finansal yapısının değerlendirilmesi gerekir.
Genel olarak süreç şu şekilde ilerler:
- Şirketin FYY başvurusu yapılır.
- Banka ve finansal kuruluş borçları belirlenir.
- Şirketin mali durumu ve geri ödeme kapasitesi analiz edilir.
- Nakit akışı ve fizibilite çalışmaları değerlendirilir.
- Alternatif yapılandırma senaryoları üzerinde görüşmeler yapılır.
- Gerekli karar veya mutabakat sağlanır.
- Üzerinde anlaşılan koşullar FYYS’ye dönüştürülür.
Bu nedenle güçlü bir Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesinin temeli, sözleşme metninden önce hazırlanan doğru finansal fizibilite ve ödeme planıdır.
FYY Sözleşmesinde Borç Tablosu Nasıl Hazırlanır?
FYYS’nin önemli bölümlerinden biri şirketin yapılandırmaya konu finansal borçlarının açık şekilde gösterildiği borç tablosudur.
Bu tabloda alacaklı kuruluş bazında nakdi ve gayrinakdi kredi riskleri ile yapılandırmaya dahil edilen diğer finansal alacakların belirlenmesi gerekir.
Birden fazla bankaya borcu bulunan şirketlerde özellikle bu aşama kritik önem taşır. Çünkü yapılandırmanın hangi finansal yükümlülükleri kapsadığı net şekilde ortaya konulmadan sağlıklı bir ödeme planı hazırlanamaz.
Bu nedenle FYYS hazırlığından önce şirketin tüm banka, leasing, faktoring ve diğer ilgili finansal kuruluş risklerinin konsolide edilmesi gerekir.
FYY Sözleşmesinde Ödeme Planı Nasıl Belirlenir?
FYY ödeme planı, Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesinin en kritik bölümlerinden biridir. Şirketin hangi tarihte ne kadar anapara ve finansman ödemesi yapacağı bu plan üzerinden belirlenir.
Ödeme planı hazırlanırken yalnızca şirketin mevcut borç miktarına bakılması yeterli değildir. Şirketin gelecekte yaratabileceği nakit dikkate alınmalıdır.
Satış tahminleri, tahsilatlar, faaliyet giderleri, işletme sermayesi ihtiyacı, yatırımlar, vergiler ve diğer zorunlu nakit çıkışları hesaplandıktan sonra finansal borçlara ayrılabilecek gerçek kaynak belirlenmelidir.
Amaç şirketin yalnızca ilk birkaç taksiti karşılayabileceği değil, yapılandırma boyunca sürdürebileceği bir ödeme planı oluşturmaktır.
FYY Sözleşmesinde Vade Nasıl Belirlenir?
Finansal Yeniden Yapılandırmada vade, şirketin geri ödeme kapasitesi dikkate alınarak müzakere edilen temel unsurlardan biridir.
Mevcut kredilerin kısa vadelerde yoğunlaşması şirketin nakit akışını bozuyorsa daha uzun vadeli bir ödeme yapısı değerlendirilebilir. Ancak FYY’de standart ve bütün şirketlere uygulanan tek bir vade bulunmamaktadır.
Şirketin finansal performansı, borç büyüklüğü, sektörü ve nakit yaratma kapasitesine göre farklı ödeme senaryoları oluşturulabilir.
Vade uzatılırken toplam finansman maliyetinin nasıl değişeceği de mutlaka hesaplanmalıdır.
FYY Sözleşmesinde Faiz Oranı Yer Alır mı?
Evet. Yapılandırılmış borçların hangi finansman koşullarıyla geri ödeneceği FYYS içerisinde düzenlenebilir.
Ancak uygulanacak faiz veya kâr payı koşullarının şirket tarafından tek taraflı belirlenmesi mümkün değildir. İlgili FYY karar mekanizmaları ve alacaklı kuruluşlarla yapılan müzakereler sonucunda uygulanabilecek finansal koşullar oluşturulur.
Bu nedenle FYY başvurusu öncesinde farklı faiz ve vade senaryolarının şirketin nakit akışı üzerindeki etkisinin hesaplanması faydalıdır.
Gayrinakdi Krediler FYYS’de Nasıl Ele Alınır?
Şirketlerin finansal yükümlülükleri yalnızca nakit kredilerden oluşmayabilir. Teminat mektupları ve benzeri gayrinakdi kredi riskleri de FYY kapsamında önem taşır.
Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi hazırlanırken şirketin gayrinakdi riskleri de belirlenmeli ve bunların gelecekte nakde dönüşmesi halinde ortaya çıkabilecek finansal etki dikkate alınmalıdır.
Özellikle yüksek tutarda teminat mektubu kullanan müteahhitlik, ihracat ve proje şirketlerinde gayrinakdi kredi limitlerinin gelecekteki faaliyetler açısından önemi ayrıca değerlendirilmelidir.
FYY Sözleşmesinde Teminatlar Nasıl Düzenlenir?
FYY teminatları, sözleşmenin en önemli bölümlerinden biridir. Mevcut krediler için daha önce tesis edilmiş ipotek, rehin, kefalet ve diğer teminatların durumu yapılandırma sırasında değerlendirilir.
FYY’nin genel yaklaşımında mevcut teminat yapısının korunması önemli bir prensiptir. Bunun yanında yapılandırma kapsamında yeni veya ilave teminatların gündeme gelmesi de mümkün olabilir.
Şirket açısından hangi varlığın hangi finansal kuruluş lehine teminat oluşturduğunun başvuru öncesinde ayrıntılı biçimde belirlenmesi gerekir.
Bu nedenle FYY dosyasında ayrı bir teminat envanteri hazırlanması sürecin daha sağlıklı yürütülmesini sağlayabilir.
FYY Sözleşmesinde İlave Kredi Yer Alabilir mi?
Şirketin faaliyetlerini sürdürebilmesi için yapılandırma döneminde ek işletme sermayesine ihtiyaç duyulabilir. Gerekli koşulların oluşması halinde FYY kapsamında ilave finansman değerlendirilebilir.
Örneğin mevcut banka borçları yeniden yapılandırılan üretim şirketinin hammadde satın alacak kaynağı bulunmuyorsa yalnızca geçmiş borçların vadelerinin uzatılması yeterli olmayabilir.
İlave finansman verilmesi konusunda mutabakat sağlanması halinde bu finansmanın tutarı, kullanım koşulları, ödeme şekli ve gerekli diğer hükümler FYYS ile ilişkilendirilebilir.
Ancak FYY’ye giren her şirkete otomatik olarak ek kredi verilmesi söz konusu değildir.
FYY Sözleşmesinde Temerrüt Hükümleri Neden Önemlidir?
FYYS imzalandıktan sonra şirketin yeni ödeme planına uyması büyük önem taşır. Sözleşmede taksitlerin zamanında ödenmemesi veya şirketin üstlendiği önemli yükümlülükleri yerine getirmemesi halinde uygulanacak temerrüt hükümleri düzenlenir.
Bu nedenle şirketlerin yalnızca yapılandırma sözleşmesini imzalayabilmek amacıyla gerçekte karşılayamayacağı bir ödeme planını kabul etmesi doğru değildir.
FYY’nin başarısı sözleşmenin imzalanmasıyla değil, şirketin yıllar boyunca sözleşmedeki finansal yükümlülüklerini yerine getirebilmesiyle ölçülmelidir.
FYYS İmzalandıktan Sonra İcra Takibi Yapılabilir mi?
Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesinin yürürlükte olduğu ve şirketin FYYS kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirdiği dönemde, FYY konusu alacaklar bakımından ilgili Çerçeve Anlaşmanın sağladığı takip koruması önem taşır.
Bununla birlikte şirketin sözleşmede düzenlenen yükümlülüklerini ihlal etmesi ve temerrüt hükümlerinin devreye girmesi halinde alacaklı kuruluşların sözleşmesel ve kanuni hakları yeniden gündeme gelebilir.
Bu nedenle FYYS’nin temerrüt ve muacceliyet hükümlerinin imza öncesinde hem finansal hem hukuki açıdan dikkatle incelenmesi gerekir.
Büyük Ölçekli FYY’de Sözleşme Nasıl Hazırlanır?
Büyük Ölçekli FYY kapsamında şirketin finansal yapısı Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu (AKK) içerisinde değerlendirilir. Lider Banka sürecin koordinasyonunda önemli görev üstlenir.
Şirketin borç yapısı, fizibilite raporu ve yapılandırma seçenekleri görüşüldükten sonra gerekli karar şartlarının sağlanması halinde üzerinde mutabakata varılan hususlar Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesine dönüştürülür.
Birden fazla bankanın bulunduğu dosyalarda ödeme planı hazırlanırken her bankaya yapılacak ödemelerin şirketin toplam nakit akışıyla uyumlu olması büyük önem taşır.
Küçük Ölçekli FYY’de FYYS Nasıl Hazırlanır?
Küçük Ölçekli FYY uygulamasında Başvuruyu Kabul Eden Alacaklı Kuruluş (BKEAK) sürecin koordinasyonunda merkezi görev üstlenir.
Şirketin finansal durumu ve fizibilitesi değerlendirildikten, alacaklı kuruluşların gerekli görüşleri alındıktan ve yapılandırma koşulları oluşturulduktan sonra FYYS hazırlanarak tarafların imzasına sunulur.
Türkiye Bankalar Birliği tarafından yayımlanmış örnek Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi de şirketlerin ve finansal kuruluşların yapılandırma sürecinde kullanılabilecek sözleşme yapısı konusunda temel bir çerçeve sunmaktadır.
FYY Sözleşmesi Hazırlanırken En Sık Yapılan Hatalar Nelerdir?
En önemli hata, ödeme planının gerçekçi olmayan satış ve kârlılık varsayımlarına dayanmasıdır. Şirket gelecekte yaratamayacağı nakit üzerinden yüksek taksit kabul ederse kısa süre sonra yeniden ödeme problemi yaşayabilir.
Bir diğer hata, işletme sermayesi ihtiyacını dikkate almadan bütün nakdin borç ödemelerine ayrılmasıdır. İşletmenin faaliyetlerini sürdürecek kaynağı kalmadığında yapılandırmanın uygulanabilirliği zayıflar.
Ayrıca teminatların, gayrinakdi kredilerin ve farklı bankalara olan yükümlülüklerin eksik analiz edilmesi de sözleşme sonrasında önemli sorunlara neden olabilir.
FYY Sözleşmesi İmzalanmadan Önce Neler Kontrol Edilmelidir?
FYYS imza aşamasına gelmeden önce şirket yönetiminin sözleşmedeki ödeme planını ayrıntılı olarak test etmesi gerekir.
Şirketin düşük satış, yüksek maliyet veya geciken tahsilat gibi olumsuz senaryolarda dahi borç ödemelerini hangi ölçüde sürdürebileceği analiz edilmelidir.
Vade, faiz veya kâr payı, anapara taksitleri, teminatlar, ilave finansman, yükümlülükler ve temerrüt hükümleri birlikte değerlendirilmelidir.
Finansal hükümler finans danışmanları tarafından; sözleşmesel ve hukuki sonuçlar ise şirketin avukatları tarafından ayrıca incelenmelidir.
FYY Sözleşmesi Hazırlığında Profesyonel Danışmanlık
Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi hazırlığı, yalnızca hukuki sözleşme metninin oluşturulmasından ibaret değildir. FYYS’ye girecek ödeme planının arkasında şirketin gerçek finansal kapasitesini gösteren ayrıntılı bir fizibilite ve nakit akışı modeli bulunmalıdır.
Teşvik Akademi olarak Finansal Yeniden Yapılandırma danışmanlığı kapsamında şirketlerin banka, leasing, faktoring ve diğer finansal kuruluş borçlarının analiz edilmesi, borç ve teminat tablolarının hazırlanması, nakit akışı ve fizibilite projeksiyonlarının oluşturulması, alternatif vade ve ödeme modellerinin geliştirilmesi ve FYYS görüşmelerine esas olacak finansal yapılandırma planının hazırlanması konularında danışmanlık hizmeti sunuyoruz.
Şirketiniz FYY sürecindeyse ve Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesine girecek ödeme planını, vade yapısını ve finansal yükümlülükleri doğru şekilde modellemek istiyorsanız, FYY sözleşmesi öncesindeki finansal hazırlık sürecini planlamak için Teşvik Akademi ile iletişime geçebilirsiniz.
Not: FYYS şirket açısından önemli mali ve hukuki yükümlülükler doğurabilir. Nihai sözleşmenin içeriği şirket, alacaklı kuruluşlar ve yapılandırma koşullarına göre değişebileceğinden, imza öncesinde güncel FYY Çerçeve Anlaşması ile sözleşmenin hukuki ve finansal açıdan ayrıca değerlendirilmesi önerilir.
