FYY’de bankalar konsorsiyumu nasıl çalışır? sorusu, birden fazla banka ve finansal kuruluşa borcu bulunan şirketlerin Finansal Yeniden Yapılandırma sürecinde en fazla merak ettiği konulardan biridir. FYY mevzuatında günlük kullanımda “bankalar konsorsiyumu” olarak ifade edilen yapı, esas olarak Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu (AKK) olarak adlandırılmaktadır.
Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu, şirketin banka ve ilgili finansal kuruluşlara olan borçlarının tek tek birbirinden bağımsız şekilde değil, belirli kurallar çerçevesinde ortak bir yeniden yapılandırma süreci içerisinde değerlendirilmesini sağlar. Özellikle çok sayıda bankaya borcu bulunan Büyük Ölçekli FYY dosyalarında AKK, sürecin merkezindeki yapılardan biridir.
Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu (AKK) Nedir?
Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu, Finansal Yeniden Yapılandırmaya konu şirketin ilgili finansal alacaklılarının bir araya geldiği ve FYY sürecindeki temel değerlendirme ve kararların alındığı yapıdır.
AKK içerisinde bankaların yanı sıra ilgili koşulları sağlayan finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketleri de bulunabilir. Ayrıca belirli şartlarla yurt dışı kredi kuruluşları, uluslararası finansal kurumlar ve diğer alacaklıların da FYY sürecine katılımı mümkün olabilir.
Dolayısıyla AKK için yalnızca “bankaların oluşturduğu komite” demek her durumda yeterli değildir. Daha doğru ifade, şirketin FYY kapsamındaki finansal alacaklılarının oluşturduğu konsorsiyumdur.
AKK Hangi FYY Türünde Kullanılır?
Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu esas olarak Büyük Ölçekli Finansal Yeniden Yapılandırma uygulamasının organizasyon yapısında yer alır.
Küçük Ölçekli FYY’de süreç daha farklı bir yapı üzerinden yürür ve Başvuruyu Kabul Eden Alacaklı Kuruluş önemli koordinasyon görevleri üstlenir.
Büyük Ölçekli FYY’de ise birden fazla finansal kuruluşun bulunduğu yapılandırma dosyalarında AKK oluşturularak bankalar arasındaki değerlendirme, müzakere ve karar süreçleri belirli kurallara bağlanır.
FYY’de Bankalar Konsorsiyumu Nasıl Oluşur?
Şirket Büyük Ölçekli FYY kapsamında gerekli başvuruyu yaptıktan sonra borçlu olduğu ilgili Alacaklı Kuruluşlara bildirim yapılır ve finansal kuruluşlardan şirketin borç ve teminat bilgileri toplanır.
Bu bilgiler doğrultusunda şirketin FYY kapsamındaki alacaklı yapısı belirlenerek Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu oluşturulur.
Her FYY dosyasındaki AKK o borçlu veya ilgili risk grubu özelinde değerlendirilir. Aynı bankaların başka bir şirketin FYY dosyasında da yer alması, iki konsorsiyumun aynı yapı olduğu anlamına gelmez.
AKK’ya Hangi Kuruluşlar Katılabilir?
AKK’nın temel üyeleri, ilgili FYY Çerçeve Anlaşması kapsamındaki Alacaklı Kuruluşlardır. Bunlar yalnızca mevduat bankalarından oluşmayabilir.
İlgili şartların sağlanması halinde finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketleri de konsorsiyum içerisinde bulunabilir.
Ayrıca yurt dışı kredi kuruluşları ve uluslararası finansal kurumlar da ilgili yükümlülükleri kabul ederek FYY sürecine katılabilir. Diğer bazı alacaklıların AKK’ya dahil edilmesi ise Çerçeve Anlaşmada belirlenen karar koşullarına tabidir.
AKK’da Her Bankanın Oyu Eşit midir?
Hayır. FYY’de karar mekanizması yalnızca banka sayısına göre çalışmaz. Alacak büyüklüğü de son derece önemlidir.
Bir bankanın şirkette 500 milyon TL, başka bir bankanın ise 50 milyon TL risk taşıdığı bir dosyada iki bankanın finansal ağırlığının tamamen aynı olması beklenmez.
Bu nedenle Çerçeve Anlaşmada çeşitli kararlar için hem toplam alacak tutarının belirli bir bölümünü temsil etme hem de belirli sayıda Alacaklı Kuruluşun aynı yönde karar vermesi şartları birlikte kullanılmaktadır.
AKK’da Kararlar Nasıl Alınır?
Büyük Ölçekli FYY’de birçok temel işlem açısından sık karşılaşılan karar eşiği, AKK’ya üye Alacaklı Kuruluşların toplam alacaklarının en az 2/3’ünü ve en az iki Alacaklı Kuruluşu temsil eden kuruluşların aynı yöndeki kararıdır.
Ancak bütün FYY kararlarının aynı çoğunluğa tabi olduğu düşünülmemelidir. Yapılacak işlemin niteliğine göre Çerçeve Anlaşmada farklı karar oranları veya daha yüksek mutabakat şartları bulunabilir.
Örneğin faiz koşulları, ilave teminatlar, anapara alacağından vazgeçilmesi veya bazı özel finansal işlemlerde farklı karar mekanizmaları uygulanabilir.
Bu nedenle şirketlerin “bankaların üçte ikisi kabul ederse her talep kabul edilir” şeklinde bir yaklaşım benimsememesi gerekir.
Bir Banka FYY’ye Karşı Çıkarsa Yapılandırma Engellenir mi?
Her durumda değil. FYY sisteminin önemli özelliklerinden biri, çok bankalı kredi yapılarında tek bir finansal kuruluşun bütün süreci otomatik olarak engellemesinin önüne geçebilecek çoğunluk mekanizmalarının bulunmasıdır.
Çerçeve Anlaşma kapsamında bir borçlu ile yapılan Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesinin ilgili Alacaklı Kuruluşların alacaklarının gerekli çoğunluğunu temsil eden kuruluşlar tarafından imzalanması halinde, Çerçeve Anlaşmayı imzalayan diğer Alacaklı Kuruluşlar açısından da belirli bağlayıcı sonuçlar doğabilir.
Bununla birlikte işlemin türüne göre daha yüksek karar nisabı gerekebileceğinden, her anlaşmazlığın aynı kuralla çözülebileceği düşünülmemelidir.
FYY’de Lider Banka ile AKK Arasındaki İlişki Nedir?
Lider Banka (LB), Büyük Ölçekli FYY sürecinde müzakerelerin yönetilmesi, sonuçlandırılması ve uygulamanın izlenmesinde görev yapan Alacaklı Kuruluştur.
Lider Banka, AKK içerisindeki koordinasyonun sağlanmasında önemli rol oynar. Şirketten alınan finansal bilgiler, fizibilite raporu, ödeme planı ve yapılandırma seçenekleri üzerinden yürütülen görüşmelerin organize edilmesine katkı sağlar.
Ancak Lider Banka AKK’nın üzerinde bulunan ve tek başına karar veren bir kuruluş değildir.
Nihai kararlar Çerçeve Anlaşmada belirlenen AKK karar mekanizmaları kapsamında alınır. Lider Banka müzakereleri yönetebilir ve oylamaları organize edebilir ancak gerekli karar çoğunluğunun yerine geçemez.
AKK Şirketin Hangi Bilgilerini İnceler?
FYY sürecinde şirketin finansal durumu kapsamlı biçimde değerlendirilir. Bu değerlendirme yalnızca mevcut kredi borçlarının listesinden oluşmaz.
Şirketin mali tabloları, faaliyetleri, satışları, kârlılığı, işletme sermayesi ihtiyacı, nakit akışı, varlıkları, teminatları ve gelecekteki borç ödeme kapasitesi incelenebilir.
FYY’nin temel kriterlerinden biri şirketin yapılandırma sonrasında yeniden geri ödeme kabiliyeti kazanabilecek olmasıdır. Bu nedenle fizibilite ve nakit akışı projeksiyonu, AKK değerlendirmesinin en önemli finansal unsurlarından biridir.
AKK Hangi Yapılandırma Seçeneklerini Değerlendirebilir?
Şirketin finansal durumuna göre farklı yapılandırma araçları gündeme gelebilir.
Mevcut kredi risklerinin yeni vadeye bağlanması, ödeme planlarının değiştirilmesi, işletme sermayesi amacıyla ilave finansman sağlanması, sermaye artırımı, bazı varlıkların satılması veya şirketin finansal sürdürülebilirliğini destekleyecek farklı tedbirler değerlendirilebilir.
Belirli karar koşullarının gerçekleşmesi halinde faiz veya diğer alacaklara ilişkin farklı düzenlemeler de gündeme gelebilir.
Ancak hangi yöntemin uygulanacağı her şirketin finansal yapısına göre ayrı ayrı belirlenir.
AKK Ek İşletme Sermayesi İhtiyacını Değerlendirir mi?
Evet. FYY yalnızca geçmiş banka borçlarının yeniden taksitlendirilmesinden ibaret değildir.
Şirketin faaliyetlerini sürdürebilmesi için ek işletme sermayesine ihtiyaç duyuluyorsa bu ihtiyaç da yapılandırma çalışmasının içerisinde değerlendirilebilir.
Örneğin üretim yapan bir şirket mevcut kredi taksitlerini yapılandırmış olsa bile hammadde alacak nakde sahip değilse üretimini devam ettiremeyebilir. Bu durumda sadece eski borçların vadelerini uzatmak şirketin finansal sürdürülebilirliğini sağlamayabilir.
AKK, şirketin borç ve varlık dengesini değerlendirirken gerekli işletme sermayesi ihtiyacını da dikkate alabilir.
AKK Teminatları Nasıl Değerlendirir?
FYY sürecinde mevcut teminatların korunması temel prensiplerden biridir. Bankalara verilmiş ipotekler, ticari işletme rehinleri, hisse rehinleri ve diğer teminat yapıları yapılandırma sırasında değerlendirilir.
Yeni yapılandırma kapsamında ek teminat verilmesinin gündeme gelmesi halinde de Çerçeve Anlaşmadaki karar mekanizmaları uygulanır.
Bu nedenle şirket FYY görüşmelerine başlamadan önce hangi bankaya hangi teminatın verilmiş olduğunu açık şekilde gösteren bir teminat envanteri hazırlamalıdır.
AKK’nın FYY Kararı İçin Ne Kadar Süresi Var?
Büyük Ölçekli FYY Çerçeve Anlaşmasına göre AKK’nın başvuru tarihinden itibaren en fazla 90 gün içerisinde yeniden yapılandırma kararını oluşturması öngörülmektedir.
Bu süre içerisinde karar oluşturulamaması halinde süreç kural olarak sona erer.
Ancak AKK’ya üye Alacaklı Kuruluşların toplam alacağının en az 2/3’ünü ve en az iki Alacaklı Kuruluşu temsil eden kuruluşların aynı yöndeki kararıyla süre en fazla 90 gün daha uzatılabilir.
Bu nedenle karmaşık ve çok bankalı FYY dosyalarında başvurudan itibaren finansal çalışmaların hızlı ve düzenli yürütülmesi büyük önem taşır.
FYY Bankalar Konsorsiyumu ile Görüşmeler Nasıl Yürütülür?
AKK gerekli görürse sürecin daha hızlı işlemesi amacıyla borçlu şirketle yapılacak görüşmelerin tamamına bütün üyelerin ayrı ayrı katılması yerine, Lider Bankanın önderliğinde AKK üyelerinden oluşan daha küçük bir heyet üzerinden müzakerelerin yürütülmesini kararlaştırabilir.
Ancak bu heyetin şirketle görüşme yapması, nihai karar verme yetkisinin heyete geçtiği anlamına gelmez. Nihai kararların yine AKK tarafından alınması gerekir.
Şirket açısından bu görüşmelere tek ve tutarlı bir finansal modelle katılmak önemlidir. Farklı bankalara farklı satış tahminleri veya farklı ödeme planları sunulması FYY sürecinin güvenilirliğini zedeleyebilir.
Şirket AKK’ya Nasıl Bir Teklif Sunmalıdır?
Şirketin yalnızca “borçlarımızı beş yıl vadeye yayın” veya “faizimizi düşürün” şeklinde genel bir talep sunması güçlü bir FYY dosyası oluşturmaz.
Talep edilen yapılandırmanın şirketin gelecekteki nakit akışıyla ilişkilendirilmesi gerekir.
Örneğin farklı vade senaryolarında şirketin yıllık borç servis kapasitesi hesaplanmalı; satış, kârlılık, işletme sermayesi ve yatırım ihtiyaçları dikkate alınarak hangi ödeme planının sürdürülebilir olduğu gösterilmelidir.
Böylece AKK ile görüşmeler somut finansal veriler ve uygulanabilir bir FYY fizibilitesi üzerinden yürütülebilir.
AKK’da Çok Sayıda Banka Bulunması Süreci Zorlaştırır mı?
Alacaklı kuruluş sayısı arttıkça farklı kredi tutarları, teminat yapıları ve banka beklentileri nedeniyle müzakere süreci daha karmaşık hale gelebilir.
Ancak AKK ve Lider Banka sisteminin amaçlarından biri de çok bankalı borçların daha koordineli biçimde ele alınmasını sağlamaktır.
Şirketin tüm bankalara olan borçlarının tek bir nakit akışı modelinde gösterilmesi, hangi finansal kuruluşun ne kadar alacağı bulunduğunun netleştirilmesi ve ortak bir yapılandırma yaklaşımının geliştirilmesi sürecin daha sağlıklı ilerlemesine yardımcı olabilir.
FYY’de Bankalar Konsorsiyumu Neden Önemlidir?
Bir şirketin yalnızca tek bankaya borcu varsa ikili yapılandırma görüşmeleri daha kolay yönetilebilir. Ancak çok sayıda bankaya borçlu şirketlerde her bankanın ayrı ödeme talep etmesi nakit akışında ciddi uyumsuzluk yaratabilir.
Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu, şirketin toplam finansal borcunun daha bütüncül değerlendirilmesine ve gerekli çoğunlukların oluşması halinde ortak bir yapılandırma modelinin oluşturulmasına imkan sağlayan önemli bir FYY mekanizmasıdır.
Başarılı bir yapılandırmanın amacı yalnızca bankaların vadeleri uzatması değil, şirketin yeni ödeme takvimini gerçekten yerine getirebileceği finansal yapının oluşturulmasıdır.
AKK ve Banka Görüşmelerinde FYY Danışmanlığı
FYY bankalar konsorsiyumu görüşmelerinin sağlıklı yürütülebilmesi için şirketin bütün finansal borçlarının konsolide edilmesi, banka bazında risk ve teminat yapısının belirlenmesi, nakit akışı ve fizibilite çalışmasının hazırlanması ve alternatif yapılandırma senaryolarının sayısal olarak modellenmesi gerekir.
Teşvik Akademi olarak Finansal Yeniden Yapılandırma danışmanlığı kapsamında şirketlerin banka, leasing, faktoring ve diğer finansal kuruluş borçlarının analiz edilmesi, Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu yapısının değerlendirilmesi, nakit akışı ve fizibilite projeksiyonlarının hazırlanması, alternatif vade ve ödeme modellerinin oluşturulması ve Lider Banka ile AKK üyeleriyle yürütülecek FYY görüşmelerinin finansal açıdan planlanması konularında danışmanlık hizmeti sunuyoruz.
Şirketinizin birden fazla bankaya veya finansal kuruluşa borcu bulunuyor ve FYY kapsamında Alacaklı Kuruluşlar Konsorsiyumu ile yapılandırma süreci yürütmeyi planlıyorsanız, borç yapınızı analiz etmek ve bankalara sunulabilecek sürdürülebilir bir FYY modeli oluşturmak için Teşvik Akademi ile iletişime geçebilirsiniz.
Not: AKK karar nisapları yapılacak işlemin niteliğine göre farklılık gösterebilir. Bu nedenle faiz, anapara indirimi, teminat, ilave finansman veya diğer özel yapılandırma kararlarında yürürlükteki FYY Çerçeve Anlaşmasının ilgili maddeleri ayrıca değerlendirilmelidir.
